错失英伟达，Polen资管规模四年蒸发近500亿美元

资产管理公司 Polen 成为一个典型案例，说明在人工智能热潮中错过一个超级赢家足以改变一家机构的命运。短短四年间，其管理资产规模缩水 60%，减少近 500 亿美元，目前仅剩约 330 亿美元。

该公司六只股票型共同基金大多采取集中持股策略，持有少量成长股。旗舰产品 Polen Growth Fund 持股不到 30 只。该基金没有买入英伟达(NVDA.O)，而是坚持持有 Adobe(ADBE.O)、Salesforce(CRM.N)和 ServiceNow(NOW.N)等软件股。Polen 在 2023 年 6 月致客户的信中谈到英伟达时写道：“我们认为，目前能够看到的公司几乎所有上行机会都已经被市场计入价格。”此后英伟达股价暴涨近 400%。

与此同时，追踪云软件企业的相关指数同期则下跌 3%。直到 2025 年末，英伟达已经让无数投资者赚得盆满钵满之后，Polen 才终于改变立场。公司承认此前对人工智能芯片的悲观看法判断失误，并开始买入相关股票。(金十)